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周期股发作、跨年行情开启,机构再喊“此时不配待何时”

来源:申博官方网 发布时间:2020-12-04 浏览次数:

周期股再度发作。11月23日,A股再一次上演了“煤飞色舞”,停止当日收盘煤炭(中信一级)上涨5.13%,有色上涨3.13%。此外,银行和非银均泛起了较大的涨幅。历史上看,四季度以银行为代表的金融股往往有不错显示,也是跨年行情的常客。

第一财经便注意到,当前市场显示大要沿着经济逐步苏醒、流动性预期偏紧的思绪睁开,演绎的顺序也大致跟经济活动的恢复顺序泛起了较为显著的相关性。

“就我们的判断,大概在半个月前,气概变换实在就已经在发生。”深圳一位公募基金司理对第一财经示意。

一位机构人士更是以为,对于周期行业而言,现在的要紧问题不是设置不设置,而是以多大比例设置的问题。

机构看好气概切换

从科技消费切换至周期的气概切换有愈演愈烈之势。

11月23日,上证指数放量上涨1.09%,一举收复3400点,深证成指上涨0.74%,创业板指上涨0.72%。两市交投活跃,金融、周期股等携手拉升,成交额显著放大。

事实上,自11月以来,有色、采掘、钢铁等周期股纷纷走出一波上涨行情,11月初至今划分上涨了21.72%、16.38%和16.63%。

今年上半年来,疫情导致政策放松逻辑下,科技发展及一样平常消费在上半年显示抢眼,下半年随着经济修复,顺周期板块的超额收益逐渐显著。这个顺序是:一开始是基建地产受益的工程机械重卡等,接着是受益于出口显著超预期的化工、航运等,最近则是工业金属、石化、玻纤等上游资源品。

“周期股领涨、价值周期气概占优,凸显了年终资金在收官和结构明年春季行情。另外美国大选的落地、疫苗的希望,LME铜价突破7000美元、美元弱势,催生了大宗商品的上涨;经济苏醒、通胀预期提升,带动了周期股的上涨。”一位私募人士也示意。

历史行情显示,已往5年的春季躁动中,2016年、2017年和2019年的宏观靠山与当下类似,均处于经济苏醒之中。以2017年为例,受益于供应侧改造和棚改,基建、地产等行业受益。2017年第一季度市场在短暂震荡后单边上涨,春季行情也在一月中旬拉开。

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“不外气概切换对于我们来说,并不会造成很大的困扰,投资照样需要坚持历久视野,短期的气概博弈介入难度很大。”金信稳健计谋夹杂基金司理孔学兵对第一财经也示意。

“只管市场对顺周期类资产短期较为追捧,但我们以为,疫情对宏观经济的打击扰动将逐步弱化,货币政策有望逐步回归常态化。经济结构调整和产业转型升级仍将是中国经济的主旋律,三季度履历估值缩短后的科技类资产,有望在历久景气优势加持下,体现出更好的性价比优势。因此,我们对未来优质科技发展股的新一轮结构性时机抱有努力的期待。”孔学兵说。

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